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Como ahorrar energía: falsos mitos y consejos (II)

Sábado 31/01/09 a las 18:01

En esta segunda parte voy a explicar un pequeño caso práctico de como reducir el precio del kWh de forma efectiva. Algunos ya se lo habrán imaginado, pero por si acaso, explico que la única manera (legal ) de reducir dicho precio no es más que invirtiendo en el propio negocio de la electricidad.
Tomando como base que pocas cosas hay más necesarias que la luz en una sociedad “avanzada” como la nuestra, podemos deducir que es un negocio considerablemente anticíclico. La luz hay que encenderla todos los días y pagarlas todos los meses, esto es impepinable. Invertir en electricidad nunca será una mala idea, pero si además lo hacemos en los peores momentos del mercado bursátil, la jugada será todavía mejor.

Caso práctico.Teniendo en cuenta las siguientes premisas:

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Privalia, BuyVip… ¿de verdad alguien los utiliza?

Martes 13/01/09 a las 1:01

Recuerdo allá por el año 2000 se estilaba mucho el hacer reportajes en la tele sobre “cosas” que se hacían Internet a modo de futuro fantástico. En unos de estos reportajes enseñaban una empresa francesa que estaba triunfando vendiendo (sobretodo) tecnología agrupando compradores, ofrecían un producto con una rebaja considerable y decían la cantidad de personas que hacían falta para que la cosa fuera posible.
En aquel momento me impactó mucho la idea y pensé que en el futuro con una masa crítica suficiente, la idea sería perfectamente viable en España.

Desconozco si hay algún proyecto funcionando, yo creo que no, y lo más parecido que encuentro son los clubes de compras “VIP” tipo Privalia o BuyVip… pero mi decepción con los mismos es considerable.

Tengo mucha curiosidad por este tipo de proyectos por lo que he contado antes y en cuanto tengo oportunidad siempre pregunto a amigos y conocidos que tal su experiencia con ellos. Siendo sincero, salvo un par personas que han hecho alguna compra “por probar”, el resto (he perdido la cuenta de cuantos) coincidimos en lo mismo, a saber:

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Perspectivando el 2009

Miércoles 07/01/09 a las 22:01

¿Para que hablar del 2008 si ya se acabó?
Bueno, en realidad no ha sido un año demasiado bueno para los mercados/inversores en bolsa, pero me alegro que no sea algo que me quite el sueño porque en lo personal y lo profesional las cosas son de otro color. Pero esto es ya otro tema.

Para el 2009 espero más sangre de nuevo, todavía no se ha purgado toda la mierda que hay en el “ambiente”, esa es mi sensación, especialmente en España. Esto implica que las noticias negativas volverán al parqué y con ello los números rojos para volver a mínimos (como mínimo).
Pero antes de esto hay que animar un poco a la gente, así que vete a saber tu si volvemos a ver los 10000… en cuyo caso me desprenderé de alguna cosa para vender un CFD. Esa es mi idea, veremos que sale al final.
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No es más feliz quien más tiene, si no quien menos necesita

Martes 16/12/08 a las 1:12

Permitidme la ligera variación del refrán popular, a mi personalmente me gusta más la palabra felicidad que riqueza (aunque la segunda suele ser más cuantificable).

Si te paras un poco a pensar que cosas nos hacen realmente felices, normalmente suelen ser aquellas que no tienen valor económico (ver un viejo amigo, un beso, una conversación,…), aunque no se pueden ignorar las cosas más puramente materiales que también nos dan nuestra ración de felicidad.

La felicidad de las cosas materiales es tremendamente volátil y además se valoran mucho más cuando se dejan de tener, ¿que implica esto? que cuantas más posesiones tengas, no necesariamente serás más feliz, pero sí tendrás más probabilidades de llevarte algún que otro disgusto

Pero es lo que tiene la vida en el primer mundo, que naces con el “pressing social” de tener que elevar tu nivel de vida, puede que poco a poco pero sin cesar.

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¿Oportunidad o trampa?

Domingo 30/11/08 a las 14:11

Esto es lo que mucho se preguntan viendo la cotización de muchas empresas… mires el mercado que mires, y el valor en el que te fijes, ves oportunidades por doquier. Llegados a este punto, es momento de cerrar la página de cotizaciones, olvidarse de la bolsa durante un tiempo prudente y esperar a la última escabechina que seguramente esté por llegar.

Si hay dos cosas que he aprendido en estos último tiempos es que contra la tendencia de cualquier cosa no se puede luchar (y contra la de la bolsa menos aún) y que gran volatilidad implica ausencia de suelo.
Bajando y subiendo el ibex un 6% día si y día también es evidente que todavía hay mucha gente que ve su oportunidad de oro para hacerse rico con sus ahorros. Es ahora cuando muchos particulares (incluyo varios amigos mios que jamás en la vida me habían hablado de bolsa), viendo lo tremendos desplomes del mercado respecto al inicio del año y las ganancias que podrían tener uno de esos días de “subidón”, se animen a comprar porque “total , poco más puede bajar esto”. Visión lógica esta, pero no poco atrevida en los tiempos que corren.

Si no se tiene que disponer del dinero durante un tiempo, sin duda no es mal momento para invertir en valores considerablemente seguros tipo Iberdrola, Telefonica, Santander, incluso algún que otro más pequeño ibex como BME o algo un tanto más atrevido como Repsol en busca de alguna OPA.
Insisto, no se tiene que necesitar el dinero durante un tiempo… esto quiere decir que se puede estar palmando facilmente 1 o 2 años más, aunque los rendimientos por dividendo ya valdrán la pena dicha inversión.

Por mi parte en las últimas semanas gasté mis últimos cartuchos comprando Iberdrola y BME de los que espero salirme (aunque tampoco me importaría quedarme) en un hipotético rally de fin de año.

El 2009 va a ser un año tremendamente duro en España, y en ese escenario la bolsa (a pesar de reflejar parte del desastre), todavía tendrá que bajar más… además, la tendencia manda

Mi estrategia dependerá de como evolucione el mercado, pero mi idea es posicionarme corto de ibex con CFDs antes de que acabe el año… veremos si es posible.

A los que tienen tentación de invertir en bolsa, tan solo se les puede decir que a estas alturas del partido, no hay prisa por entrar y mejor esperar un leve atisbo de recuperación económica (como por ejemplo que las ventas de coches dejen de caer de forma bestial)… mejor esto que palmar pasta, aunque perfectamente podría estar equivocado y haber visto ya suelo de mercado.

Como bien dicen por ahí, es hora de renovar los depósitos bancarios al máximo plazo posible porque las rentabilidades van a empezar a bajar a partir de YA (por ejemplo tubancaja ya lo hizo esta semana), esto puede implicar que un último estirón a la baja en la bolsa (entre 6000 y 7000 del ibex) sea ya una muy buena oportunidad para hacer una cartera con un margen de seguridad más que significativo, pues los ahorros podrían empezar a fijarse en las rentabilidades por dividendo de la bolsa y por tanto esta subir (o como mínimo dejar de bajar).
En el futuro, a pesar de que las rentabilidades por dividendo se puedan reducir en el próximo año en muchas empresas, seguirán siendo más atractivos que las rentabilidades de los depósitos que bajarán y considerablemente ya que el precio del dinero se va a rebajar bastante el próximo año.

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Actualidad de mercado y mi inversión en BSCH

Miércoles 29/10/08 a las 19:10

La verdad es que el aluvión de noticias en los mercados las últimas semanas ha generado tal cantidad de información y comentarios, que cuando me he querido dar cuenta ya no me quedaba tiempo (ni ganas) de escribir nada.

Mi inversión en ING se ha visto fuertemente vapuleada, pero a decir verdad no lo ha sido menos que toda mi cartera. El pánico y lasconsecuencias de la masiva operativa con derivados está haciendo que los vaivenes en los mercados estén siendo de magnitudes pocas veces vista. Para mi, e imagino que para la mayoría, está siendo un espectáculo único y jamás visto. Respecto a ING, paciencia, no queda más.

En estos días, pensando en mis acciones del BSCH, no hago más que preguntarme que cosas están viendo otras personas para posicionarse en contra de las acciones del BSCH… ¿que demonios ven en el Santander que esté sobrevalorado?. Como todo banco en esta crisis, también se ha visto afectado pero en menor medida que el resto de bancos españoles (por ejemplo), sus ratios de mora son razonables y muy alejados de los de sus competidores.
Los ratios a los que cotiza esta semana son únicos, y en teoría anticipan una recesión mundial sería, muy sería. Cotización a día de hoy en 7,66€, PER rondado 5, y rentabilidad por dividendo en 9%.
Además, esta semana ha vuelto a presentar beneficios record. Si lo dijera esto una empresa cualquiera, podría pensar que me están engañando de alguna manera o que hay gato encerrado, pero lo que diga una de las principales empresas españolas y posiblemente el banco más importante de la zona euro… sinceramente, algo de credibilidad le doy. Seguir leyendo Actualidad de mercado y mi inversión en BSCH…

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Confío en ING, compro ING

Viernes 10/10/08 a las 16:10

En línea con lo que publiqué hace unos días sobre ING, esta semana he comprado acciones a 13,17€.
¿Mal precio?, a tenor de la caída de esta semana, puede que sí, pero teniendo en cuenta los múltiplos a los que cotiza y la empresa de la que hablamos, no creo que haya sido un error.

A día de hoy saber que tiene un banco en sus bajos fondos es poco menos que imposible, sin embargo si podemos encontrar señales como esta, esta, esta o esta otra que nos hace pensar que ING no es precisamente de los bancos con el agua al cuello y con más activos basura. Además ING siempre ha insistido que su exposición a las subprime ha sido mínima, y así lo ha demostrado en sus cuentas.
En medio de la tempestad que nos ha tocado vivir, ING se pone a pescar oportunidades (como el Santander), creo que es aquí donde se pueden encontrar pistas de la fortaleza de un banco, ¿que bancos pueden decir/hacer lo mismo hoy en día?

Al igual que Fernan2, yo también soy cliente satisfecho de ING y siempre he echado pestes de la banca más tradicional claramente diferente al modelo ING Direct en España (que es lo que más cerca nos toca). Así es como lo he expresado siempre a amigos y familiares antes de ser accionista, y de ahí mi compra.

El PER actual de ING es 2,55x , que evidentemente está desfasado a todas luces. Voy a intentar a hacer una simulación pesimista, dando por supuesto que ING no va a quebrar, a tenor de lo expuesto anteriormente.

Los ingresos netos de ING en los últimos años fueron:

• 2001 = 4252mill€
• 2002 = 4253mill€
• 2003 = 4053mill€
• 2004 = 5389mill€
• 2005 = 7210mill€
• 2006 = 7750mill€
• 2007 = 9172mill€

En los dos primeros trimestres de 2008 sus beneficios se han reducido un 16.1% (1T) y un 29.2% (2T), respecto a los mismos trimestres de 2007.
Supongamos un deterioro fuerte para el 3T y el 4T bajando un 40% y un 60% respectivamente. Así el 2008 se cerraría con unos ingresos aproximados de 5750mill€
Tomando como base esta cifra, supongamos también que para el 2009 parte del sector bancario no ha desaparecido y que ING sigue viva, pero que el mundo ha entrado en recesión global y por tanto los resultados se vean mermados seriamente respecto a anteriores ejercicios. Los resultados de ING se reducen un 20% en 2009, y un 10% en 2010. Esto nos daría como resultado (PERs con ING a 13,17€):

• 2008 = 5750mill€ - BPA 2,6€ - PER 5x
• 2009 = 4600mill€ - BPA 2,09€ - PER 6,3x
• 2010 = 4140mill€ - BPA 1,88€ - PER 7x

Todo esto en un panorama postdiluviano en el que habrán muchos menos competidores y los sobrevivientes como ING saldrán forzosamente reforzados (lo que provoca que estas estimaciones sean exageradamente conservadoras).

Con todo estaríamos comprando ING con un PER 7x y con los siguientes dividendos en el peor de los escenarios viables, teniendo en cuenta que el payout medio de los últimos 5 años ha sido del 41% (aunque en tiempos difíciles ha rondado el 50%).

• 2008 = 1,06€ (8%)
• 2009 = 0,86€ (6,5%)
• 2010 = 0,77€ (5,8%)

Como guía indicativa, expondré las previsiones más pesimistas de los analistas a día de hoy:

• 2008 = BPA 2,59€ - PER 5,1x - Dividendo 1,45€ (11%)
• 2009 = BPA 2,31€ - PER 5,7x - Dividendo 1,52€ (11,5%)

Si ING no quiebra (que no es decir poco en los tiempos que corren) y el mundo civilizado sigue funcionando con dinero, esta operación a 4-5 años vista tiene que ser exitosa sí o sí.
Tratar de adivinar cuando ING (y el sector en general financiero) puede dejar de caer, me parece un ejercicio muy complicado de adivinación, de ahí que comprara a los precios que he comprado.

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¿Que pasa con Enterra?

Martes 07/10/08 a las 22:10

Pues lo que le pasa a todo el mercado: miedo, falta de confianza, agravado por la bajada del petróleo en los últimos días. No perdamos de vista tampoco el batacazo que se está llevando el DowJones en los últimos días. Todo influye.

Enterra ha cerrado hoy en $1,44 lo que es un fuerte descalabro respecto a mi posición de compra.
¿Podía haber comprado más barato de lo que lo hice?, quizás, pero el margen de seguridad de mi propuesta de inversión pienso que no era arriesgado y creí que el momento era idóneo. No obstante, no varío mi objetivo inicial.

¿Porque ha bajado de esta manera Enterra?, pues básicamente por el precio del petróleo. Esto es crucial, si el petróleo baja de $60 (y se mantiene ahí una buena temporada), cabe la posibilidad de que la empresa quiebre. El mercado cree firmemente que esa posibilidad existe y ante la falta de noticias positivas, duda y vende a destajo.

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¿Va a quebrar ING Direct?¿Está mi dinero seguro en ING?

Miércoles 01/10/08 a las 19:10

¿Puedo fiarme de ING?¿Que pasa si quiebra ING?…
Estas y otras preguntas similares sobre el megabanco de origen holandés siempre han estado a la orden del día en mayor o menor medida en España, pero en los últimos días las búsquedas en google sobre quiebras de bancos y sobre los “posibles” problemas de ING (para algunos directores de sucursales de cajas, posibles no, seguros) se han disparado.

Por si a alguien le queda duda a estas alturas, comparar Afinsa con ING, es como comparar una bicicleta sin pedales con un Mercedes CLS… y su respectiva seguridad en ambos casos.
Quien saque la escusa de “mira lo que paso con Afinsa!” o bien es un necio y no tiene ni idea, o bien es un interesado.
ING ha hecho muchísimo daño a la banca tradicional, y esta a la mínima oportunidad que ha tenido les ha tirado toda la mierda posible en busca del cliente perdido. Actos poco éticos y la mayoría con conocimiento de causa, pero ¿que más da?, aquí todo vale! y más cuando se está con el agua al cuello.
Situaciones desesperadas, medidas desesperadas.

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Compro Enterra (ENT)

Lunes 29/09/08 a las 18:09

Hoy creo que es un buen día para comprar… así que ejecuto la orden a $2,44

Precio objetivo
Mi suposición conservadora es que el dividendo de Enterra pudiera estar en los $0,05 mensuales ($0,60 anuales).
Los canroy en los últimos meses cotizaban entorno al equivalente de un 15% en dividendos anuales.
El plazo de inversión espero que sea de entre 2 y 6 meses (es decir Q4 de 2008 y Q1 de 2009).

Con todo esto, establezco un precio objetivo entorno a los $4, lo que supondría un revalorización del 64%

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